工業品

【螺紋鋼】周四10合約震蕩上行，收盤5168漲2.68%，增倉1666639手。10日早盤同時普方坯出廠報4980漲20，上海建材盤中漲20-40。今日盤面增倉上行，市場流傳全國限產的消息對盤面有帶動作用，后期關注是否有相關政策出臺；但是從供需來看，鋼聯公布的螺紋鋼產量略有下滑，表觀需求大幅下降，需求淡季效應開始顯現，庫存由降轉增，后期需求或持續下滑，對鋼價上漲形成壓制。近期鋼材供應受到限產消息不斷擾動，市場供給收縮預期再起以及下游補庫需求釋放支撐鋼價上行，但考慮下游需求逐漸進入季節性淡季，供需或呈現雙弱格局，預計鋼價以寬幅震蕩為主。操作上，暫時觀望。

【鐵礦石】周四連鐵偏強震蕩，09合約收盤1178漲0.68%，增倉6669手。10早盤進口礦港口現貨市場價格穩，PB粉1444-1475，PB塊1820-1860，楊迪粉1135-1180，超特粉1018-1070。今日早盤受限產傳聞影響導致礦價回落，但隨著成材價格走強也帶動鐵礦逐漸回升，預計礦價跟隨成材震蕩運行。當前鐵礦石供需較為平衡，海外發運未見明顯沖量，國內到港量保持高位平穩，鋼廠鐵水產量持續回升，對鐵礦石需求仍較為旺盛，后期關注鋼廠利潤對鐵礦需求的影響以及限產政策落地。操作上，多單逢高離場或買入虛值看跌期權。

【玻璃】周四玻璃期貨109區間震蕩，收于2644元/噸，較上個交易日上漲8元/噸，持倉增加0.25萬至48.22萬手。6月10日，交易所倉單仍為130張。國內浮法玻璃現貨市場平穩運行，觀望心態仍濃。華北地區價格穩中有升，沙河安全實業5.00mm大板仍為2640元/噸；華中地區仍持穩。玻璃供需緊平衡未變，現貨價格仍將延續偏強格局。今日玻璃109合約區間震蕩，預計后市維持震蕩格局，操作上仍建議短線操作為主，壓力位2750元/噸，支撐位2570元/噸。

【原油】周四盤面震蕩走低，SC2107收446.4元/桶（-0.51%）。EIA庫存方面：美國截至6月2日當周原油庫存減少524.1萬桶，預期減少350萬桶，前值減少507.9萬桶；汽油庫存增加704.6萬桶，精煉油庫存增加441.2萬桶，原油產量增加20萬桶/日至1100萬桶/日。油品庫存增加幅度較大，數據公布后，油價快速回落。目前油價在高位震蕩，多空暫不明顯。繼續關注本周伊朗核協議新一輪談判及宏觀數據，建議做多方案止損參考WTI67美元，SC2109參考425元。

【PVC】周四盤面偏強震蕩，V2109收8770（+1.62%）。今日現貨市場價格小幅上行，華東主流價報9200?；久鎭砜?，上游檢修逐步減少，開工率上升，新增產能下半年有兌現預期。據悉德州實華年產能20萬噸的姜鐘法PVC裝置于6月初已出料。需求端季節性走弱，近期廣東地區持續限電，下游開工率整體走弱。庫存來看仍在繼續去庫未見拐點。截至本周社會庫存環比減少6.12%，同比下降48.05%。原料端看隨著寧夏電石限產及PVC檢修裝置恢復電石需求回升，電石價格開始企穩反彈，成本支撐有所抬升。電石整體供需后期仍有缺口。本周盤面自低位反彈，強基差對盤面支撐較強，8500一線再度企穩。操作建議關注8500-9000區間波段操作，期權方面可適當賣出虛值看漲期權。

【橡膠】ru2109周四創回調新低，收12800元/噸。周四山東19年國營全乳膠現貨12500（-150），1-9價差1150元/噸。周四上期所橡膠倉單量17.574萬噸（-0.001），NR倉單5.7789萬噸（-0.001）。供應方面，氣候正常，國內外產量預期將正常放出，原料價格下跌，目前價位供應積極性沒有問題。庫存方面，全球天膠總庫存充裕，但上期所天膠倉單持續低位。需求方面，外強內弱，海外復蘇邊際走高，國內全鋼胎配套需求在透支后存在回落預期。2021年5月國內重卡銷售15.8萬輛，環比下降18%，同比下降12%，是從上年4月以來經歷“13連漲”后的首次負增長。進入5月之后，輪胎廠開工率走低至近年區間低位，受需求以及環保、檢修、限電等多因素共同影響?？傮w上低位成本支撐，而且海外復蘇，不宜過度看空，技術上，一萬三整數關口仍在爭奪，激進者短空謹慎持有，止損參考13500。期權考慮在破位下臺階后賣出虛值看跌。

【液化氣】PG2107周四沖高收上影線，走勢與整體化工版塊背離，收4392元/噸。周四廣石化出廠價3998元/噸(+0)，山東4100附近。外盤布倫特和美原油繼續在一年多新高處窄幅波動，美天然氣7月合約逼近近月高點，走勢與液化氣相似。OPEC+依然控制產出節奏，而且伊朗問題仍存在不確定性，OPEC+預計如不行動增產，今年全球庫存恐劇減；伊朗表示有能力迅速提高石油產量。目前海外疫情形勢短期暫未進一步惡化，需求復蘇依然是大概率事件。但隱憂是美國經濟數據向好，貨幣政策或邊際收緊。LPG方面，下半月港口到船有增加預期，煉廠庫存中低位。6月份進口成本提升，貿易商挺價。需求方面氣溫繼續升高需求季節性回落，國內部分地區疫情防控升級也影響需求。目前LPG相對原油水位在中間位置，自身價格處于近年相對高位，需求進入淡季，不宜追高。期權考慮賣出虛值看漲。

農產品

【雞蛋】周四雞蛋主力合約震蕩上行，收盤價報4782元/500千克，漲跌幅0.15%?，F貨方面，今日國內雞蛋價格維穩，北京主流蛋價4.41元/斤，較昨日持平。在產蛋雞存欄低位運動，雞料價格高企，養殖成本仍在給現貨行情提供底部支撐。不過市場需求疲軟，期價上漲乏力。端午臨近，需求有望好轉，09合約多單謹慎持有，關注下方4630一線支撐，壓力位4820。

【生豬】周四生豬主力合約低位運行，收盤價報19935元／噸，漲跌幅-1.29%?，F貨方面，今日全國生豬均價繼續下跌，報15.30元/公斤，較昨日下跌0.26元/公斤。目前市場上大豬供應充足，壓欄大豬恐慌性出欄，產生踩踏效應，持續壓制生豬市場。國內生豬產能恢復趨勢不變，中長期豬價將進入下行通道，遠月合約反彈偏空操作。發改委印發《完善政府豬肉儲備調節機制做好豬肉市場保供穩價工作預案》，建立豬肉儲備調節機制，合理平滑“豬周期”波動近期養殖端進入虧損狀態。09合約或在19000-21000區間運行。

【玉米】周四玉米主力合約小漲，收盤價報2730元／噸，漲跌幅1.45%?，F貨方面，今日全國玉米均價為2868元/噸，較昨日下跌3元/噸。隨著豬價大跌，育肥跌破成本線，養殖戶心態普遍偏悲觀，終端消費無起色。目前南方銷區飼料企業替代品使用率仍舊較高，且比較關注新麥上市，進口玉米及替代谷物充足，下游飼料企業內貿玉米維持剛性采購，預計短期內維持穩中偏弱態勢。市場擔憂美國中西部地區的干燥天氣對玉米作物的影響，CBOT玉米高位運行，而國內玉米市場情緒持續受政策面牽引?？偟膩砜?，09合約或維持高位寬幅震蕩，支撐位2650，壓力位2800，可賣出C2109-C-2820和C2109-P-2620玉米期權。

【油脂】周四國內油脂窄幅震蕩。豆油2109收漲0.23%，報8812元/噸；棕櫚油2109收跌0.83%，報7690元/噸；菜油2109收漲0.26%，報10732元/噸。外盤方面，CBOT豆油小幅上漲；馬來西亞棕櫚油大幅下跌?，F貨方面，今日東莞一級豆油報價Y2109+660。出口船運數據顯示5月馬棕出口增幅縮窄至-1.2%，出口下降主要是受印度疫情嚴重的影響。MPOA數據顯示馬棕5月產量大增7%，超出市場預期，盤面下跌。建議豆油關注8480點支撐位，8900點壓力位。

【飼料】周四國內飼料窄幅震蕩。豆粕2109收跌0.03%,報3628元/噸；菜粕2109收跌0.46%，報3047元/噸。外盤方面，昨晚CBOT豆粕震蕩偏弱?，F貨方面，今日廣東貿易商豆粕基差報價-80。今年南方生豬養殖復產情況較好，雖然近期養殖利潤有所下降，但總體恢復趨勢難以改變。建議豆粕多單繼續持有，關注3600點支撐位，期權可做牛市看漲套利。