【焦炭1901】周五焦炭強勢上漲，持倉增加；基本面上，第三輪提降范圍正在擴大，山西個別鋼廠國慶假期期間開啟第四輪提降 100 元/噸，上周焦企產能利用率小幅上升，陜西、山西、江蘇等地上升幅度較大，由于長假影響，下游開工計劃受到影響導致焦炭庫存上升，且鋼材價格下跌加劇鋼焦博弈，但 10 月 7 日山西個別焦化廠由于煤價上漲而上調焦炭價格，焦炭盤面大幅貼水，導致焦價獲得較大支撐；操作上，建議2450多單參與，35點設置止損。
【橡膠】ru1901周五小幅回升，收12305。云南國營全乳膠上海市場現貨10900（-0），1月基差-1405。周五上期所橡膠倉單量51.968萬噸（-0.014）。橡膠基本面方面依然維持高庫存、高產季、高升水的局面。新膠供應大概率加速，存量方面，交易所庫存巨大，保稅區庫偏高，整體供應壓力維持高壓。需求方面，全球汽車銷售遭遇寒流，重卡銷量連續三個月同比下滑，四季度料繼續弱勢，基建加速暫未帶來實質性支撐，輪胎廠開工率較前期整體下滑。出口方面，歐盟雙反和中美貿易戰帶來實質性利空。估值方面，處于成本區，現貨相對堅挺，原油合成膠高位也繼續支撐天膠。操作上，目前仍然陷于區間震蕩，上下空間均有限，建議觀望或短線為主。
【瀝青】瀝青周五短線企穩，1812合約收3764；長三角現貨估價3975（+0）。周五上期所瀝青倉單9.271（-0.823）萬噸。上游方面，庫存增加以及美股大跌令原油高位承壓。美國制裁伊朗，委內瑞拉問題影響供應，OPEC和俄羅斯處于減產正反饋狀態，供應有節奏釋放，但原油旺季逐步過去，煉油產能秋季檢修，預料中期上方空間有限，美國政策也存在變數。瀝青庫存略漲但整體保持低位。需求方面，北方處于年度收尾的旺季，貿易戰背景下基建有望發力，中期預料繼續維持強勢，操作上，多單持有，止損上移至3670.
【PTA】1901周五受原油繼續回落影響保持回調，收7420，華東現貨7850（-50）。1901合約折算加工費處于盈虧平衡附近。近期PTA裝置檢修增加，成本支撐也較強，供應方面利好。需求方面，下游滌絲銷售回升，聚酯開工率回暖，下游補庫，但PTA預料難以逾越前期炒作的高點。操作上，少量多單持有，止損參考7250。
 
【原油1812】 
1.       WTI 11月原油期貨收跌2.20美元，跌幅3.01%，報70.97美元/桶；布倫特12月原油期貨收跌2.83美元，跌幅3.41%，報80.26美元/桶； 上期所原油期貨主力合約SC1812夜盤收跌3.15%，報565.10元；NYMEX 11月汽油期貨收報1.9327美元/加侖；NYMEX 11月取暖油期貨收報2.3322美元/加侖。
 
2.       美國10月5日當周EIA原油庫存 +598.7萬桶，預期 +280萬桶，前值 +797.5萬桶。美國10月5日當周EIA庫欣地區原油庫存 +235.9萬桶，前值 +169.9萬桶。美國10月5日當周EIA汽油庫存 +95.1萬桶，預期 持平，前值 -45.9萬桶。美國10月5日當周EIA精煉油庫存 -266.6萬桶，預期 -200萬桶，前值 -175萬桶。美國10月5日當周EIA精煉廠設備利用率變化 -1.6%，預期 -0.5%，前值 持平。
 
3.       文件顯示，伊朗上調11月對亞洲輕質原油價格售價0.30美元/桶，至比阿曼/迪拜高出1.40美元/桶的水平。（路透）
 
4.       OPEC月報：第二信源數據顯示，OPEC 9月產量增加13.2萬桶/日至3276萬桶/日，為2017年8月以來最高。第二信源數據顯示，伊朗9月石油產量下降15萬桶/日至344.7萬桶/日。伊朗稱，9月石油產量375.5萬桶/日，較8月下降5.1萬桶/日。沙特、利比亞抵消了伊朗和委內瑞拉產量的下滑。8月份OECD石油庫存上漲1420萬桶至28.41億桶，較最近五年均值低4700萬桶。
 
5.       OPEC月報：下調2018-2019年石油需求預期，因經濟增長放緩。預計2018年全球石油需求增長154萬桶/日，2019年增長136萬桶/日（較此前預期下調5萬桶/日）。下調2019年對OPEC的石油需求預期27萬桶/日，至3179萬桶/日。上調2018年非OPEC石油供應增速20萬桶/日，至222萬桶/日。下調2019年非OPEC石油供應增速3萬桶/日，至212萬桶/日。
 
6.       OPEC：因缺乏投資，全球石油閑置產能已經縮水。預測顯示2019年石油庫存可能重新累積。
 
7.       阿聯酋石油大臣：阿聯酋在三季度開始原油增產，預計10月、11月將進一步增產。至年底阿聯酋產能將達到350萬桶/日，但具體產出取決于客戶需求。
 
投資邏輯
 
昨日油價繼續暴跌，短期來看油價受到股市恐慌情緒的主導持續回調，疊加EIA與OPEC下調需求預期，油價近期經歷過山車行情，而月差相對持穩，行情的驅動并非來自基本面，而是來自市場風險情緒。